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调味品上市企业2020年年报分析

截止目前,调味品上市公司(A股市场)中已经有16家公布了2020年年度报告。总体而言,调味品上市企业继续保持了营业收入和利润的稳定增长,渠道体系不断完善,经销商数量继续增长,研发投入稳中有进,线上销售比例提高,行业未来发展前景广阔。

 

01

上市企业营业收入与净利润实现总体双增长

16家调味品上市企业2020年营业收入合计为737.25亿元,净利润合计121.25亿元。营业收入正增长的有10家,占16家上市企业的62.5%,净利润净增长的有10家,占16家上市企业的62.5%。

营业收入排名前三位的企业分别是海天味业、梅花生物和安琪酵母;利润排名前三位的企业分别海天味业、安琪酵母和梅花生物;营业收入同比增长排名前三位的企业分别是天味食品、千禾味业和梅花生物;利润同比增长前三位的企业分别是安琪酵母、仲景食品和涪陵榨菜。调味品作为刚需民生产品,在疫情期间发挥了产业优势,产业稳健发展。

 

1 调味品上市企业2020年经营情况


 


02

企业经销商渠道体系不断完善

 

经销商渠道建设与完善是上市企业重点工作之一。在2020年年报中公布经销商数据的8家上市企业中,经销商数量均有不同程度的增长。截止2020年底,海天味业、天味食品和涪陵榨菜的经销商数量最多,分别为7051家、3001家和2648家;天味食品、涪陵榨菜和恒顺醋业2020年经销商数量增长最快,分别为145.8%、47.93%和35.24%。

目前绝大多数上市企业的经销网络已经完成了省级覆盖,正在向市县级延伸。与此同时,企业经销商队伍也在不断更新调整。以安记食品为例,2020年经销商增加95家,减少54家,净增41家。

 

2 调味品上市企业2020年经销商发展状况


 

 

03

绝大多数企业线上销售额同比增加

9家上市调味品企业线上销售合计417273.7万元,与2019年相比,增加了24.6%。其中线上业务营业收入排名前三位的三个企业分别为安琪酵母、海天味业和千禾味业,线上业务营业收入占比排名前三位的企业分别为安琪酵母、千禾味业和安记食品。

3 调味品上市企业2020年线上业务收入状况


调味品上市企业营业毛利率多数维持在40%以上

2020年营业毛利率排名前三位的企业是千禾味业、日辰股份和海天味业。

4 调味品上市企业2020毛利率

 


05

持续加大研发投入,有力支撑企业发展

 

2020年,调味品上市企业坚持创新驱动,在食品安全、质量提升、新品研发等领域持续加大研发投入,加快新技术应用与科技人才队伍建设。有力地支撑了企业的经营和发展。

根据2020年年报数据显示,研发投入排名前三位的企业是海天味业、梅花生物和中炬高新,研发投入分别为7.12亿元、4.68亿元和1.54亿元。研发投入占年度营业收入比例排名前三位的企业是青岛日辰、仲景食品和海天味业,比例分别为3.62%、3.55%和3.12%。

 

5 调味品上市企业2020年研发投入分析

 

 

 

 

06

展望2021,调味品上市公司业绩可期

 

7家调味品上市企业对2021年经营计划进行了定量展望。所有7家企业营业收入和净利润均计划同比增长10%以上。其中天味食品、梅花生物和中炬高新营业收入计划同比增长30%、20%和19%,仲景食品、梅花生物和海天味业利润计划同比增长25%、20%和18%。

 

6 调味品上市企业2021年经营计划分析


 

 

注:梅花生物是按照员工激励计划